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盈亚科技:旺季已至 MCU缺口扩大行业维持高景气度

2018-05-14 14:43

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进入二季度,MCU进入出货旺季,目前行业继续维持供不应求的局面。供应层面,意法半导体持续缺货,8位MCU交期已拉长至40至60周,产品缺口扩大;而其他厂商出货量则显著提升。台湾MCU大厂盛群单季出货达300万颗,业内预计本季出货量可望倍数成长。

文章出处:北京盈亚科技投顾


进入二季度,MCU进入出货旺季,目前行业继续维持供不应求的局面。供应层面,意法半导体持续缺货,8位MCU交期已拉长至40至60周,产品缺口扩大;而其他厂商出货量则显著提升。台湾MCU大厂盛群单季出货达300万颗,业内预计本季出货量可望倍数成长。


供不应求的态势下,国产厂商有望充分受益。目前A股市场上,主攻MCU的上市公司相对偏少,随着行情持续催化,个股受资金的关注度有望越来越高。


MCU产业缺口扩大


MCU,又称为微控制单元。其是把中央处理器的频率与规格做适当缩减,并将内存、计数器、USB、A/D转换、UART、PLC、DMA等周边接口,甚至LCD驱动电路都整合在单一芯片上,形成芯片级的计算机,为不同的应用场合做不同组合控制。


盈亚科技表示,从国内MCU市场的竞争格局看,海外品牌占据国内市场份额将近70%左右,国产替代化空间广阔。以家电MCU为例,我国家电行业所使用的高端MCU中,主要是依赖进口。


意法半导体是全球前五大MCU供应商,高端的32位元产品是其强项。而在2017年3月,意法位于法国的唯一一座12寸晶圆厂曾传起火而关闭,影响了供应,再加上斩获了苹果的部分订单,进而致使其产品供不应求。到了年中,意法半导体发出通知表示,旗下MCU产品线接单至7月底,即宣布封单,至年底前不再接单。这也使其成为在这一轮电子零组件缺货乱象下首度宣告有产品封单的供应商。随后,全球供应紧张更加凸显,并持续蔓延到了今年。


观察下游行业,由于MCU具有高性能、低功耗、可编程、灵活性等特性,在消费电子、医疗电子、工业控制、汽车电子等领域获得广泛应用。国内需求结构上,消费电子占比24%,汽车电子占比18%,计算机与网络占比16%,IC卡占比15%,工业控制占比13%等。近年来,智能家电、智能电表等物联网应用快速普及,逐渐成为MCU市场一个颇具潜力的增长点。物联网的发展与 MCU 市场密不可分,无论是连接用的小型节点、还是收集与记录数据的传感器中枢,主要都以 MCU 平台为基础。业内预计,2014-2019年应用于物联网场景的MCU市场规模复合增长率为11%,此增速明显高于行业平均增速5%。而中国作为全球最大的消费电子生产国和消费国,对MCU的市场需求亦有望持续维持在高位。


盈亚科技表示,根据总线或数据暂存器的宽度,MCU又可以分为1位、4位、8位、16位、32位甚至64位单片机。处理器的位数越高,意味着其运算速度越快,存储能力越高。伴随全球制造业转型升级加速,MCU正快速向32位升级渗透。从全球范围看,32位占比高达60%,16位占比超过20%,剩余的市场份额主要由4-8位占据。未来几年,全球MCU年复合增速有望维持在2%左右,到2020年,市场规模将会超过180亿美元。具体到国内,中国市场增速将明显高于全球市场,达到5%左右。但是,从格局上看,我国目前占据应用主流的还停留在8位总线上,占比在50%左右,而16位总数和32位总线的MCU占比各在20%左右。这也意味着,国内目前MCU应用领域多集中在低端的电子产品中,产品智能化程度较低制约着对高端MCU的需求。不过,展望未来,随着国家吹响制造业转型升级的号角,高端制造领域有望呈现百花齐放之势,对32位MCU的需求亦将水涨船高。根据HIS的预测,中国32位MCU市场平均增速或超过12%,高于整个MCU的市场增速。


投资机会


MCU缺货潮持续蔓延,国产MCU厂家有望受益。尤其是在国际贸易争端此起彼伏的大背景下,国内厂家有望加速研发,力求尽早实现进口全面替代化。个股方面,可以跟踪关注以下几个:


东软载波(300183):低压载波通信领域的绝对龙头,低压载波通信目前主要应用于智能电表中。在国网第一轮改造中,公司共销售2亿块芯片,市场份额接近40%。子公司微电子有限公司是国内最早进行32位MCU研发的企业之一,近年来,还完成了包括蓝牙5.0芯片、安全芯片在内的多款芯片的研发,研发实力强劲,研发成果丰厚。


中颖电子(300327):家电主控单芯片最大的国产芯片供应商,已与九阳、美的、苏泊尔等大型家电企业保持长期合作关系。公司以MCU为主要的研发方向,目前拥有四位、八位单片机和双核DSP三个系列的设计平台,其中双核DSP平台采用了当今领先的MCU加DSP的双核结构,同竞争者同等性能的产品相比,芯片面积缩小了30%;同时,由于采用了双核结构,产品使用的方便性上优于竞争者。


兆易创新(603986):MCU(微控制器)产品扩展产品组合,针对高性能和低功耗应用分别开发新产品。高性能M4系列产品实现量产,在指纹识别、无线充电等新型热门领域取得广泛应用。更低功耗M3系列产品推出,继续保持M3产品市场的领先优势。同时积极扩展应用生态,融入国内主要物联平台,为后续产品应用发展奠定良好基础。


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