首页资讯财经要闻 盛世创富:水泥“涨”声此起彼伏 龙头股逼近前期高点

盛世创富:水泥“涨”声此起彼伏 龙头股逼近前期高点

2018-05-09 13:50

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近期,水泥涨价声不断。5月8日,浙江省中南金华、衢州、丽水及沿海宁波、台州等省内其余地区主要大厂普遍开始通知上调各品种水泥价格30元/吨。截止到目前为止,浙江省全省水泥价格平均涨幅超过100元/吨。据市场人士反馈,目前浙江省水泥市场需求旺盛,库存偏低,厂家陆续上调报价。

近期,水泥涨价声不断。5月8日,浙江省中南金华、衢州、丽水及沿海宁波、台州等省内其余地区主要大厂普遍开始通知上调各品种水泥价格30元/吨。截止到目前为止,浙江省全省水泥价格平均涨幅超过100元/吨。据市场人士反馈,目前浙江省水泥市场需求旺盛,库存偏低,厂家陆续上调报价。


从水泥类上市公司表现看,几个水泥类个股近段时间股价亦悄然走高,其中,龙头海螺水泥(600585)逼近前期的高点。随着旺季临近以及水泥供给端格局持续改善,水泥报价有望维持高位运行,将对公司业绩形成明显支撑。


水泥供需格局维持良好


从近段时间全国各地水泥行业的报价来看,涨价的不只是浙江地区,诸如安徽、上海、江西、福建等地报价也呈现小幅上涨的趋势,而中南等地区则涨跌互现。但总体上看,稳中上调的地区依旧居多。观察库存方面的数据,截止到上周,全国水泥平均库存下降了2.4%,其中,华北下降2.90%,东北上升0.96%,华东下降6.17%,华中持平,华南下降3.70%,西南上升1.11%,西北持平。库存的增减动态与当地报价动向具有较大关联。


在行业供给侧改革叠加环保高压双重推动下,行业景气度正持续改善。2017年,水泥行业积极落实淘汰落后产能,同时,冬季采暖季限产亦部分地区的供给造成明显冲击。统计局数据显示,今年1-3月,华东水泥产量5157万吨,同比降幅高达24%,可见错峰停窑执行力度颇高。3月中下旬,全国各地采暖季限产普遍结束,生产线陆续复产。不过,环保高压依旧存在,这也导致排产计划存在较大的不确定性。4至5月份,安徽、江苏部分熟料线生产遭受限制,叠加下游需求启动,当地供需维持紧平衡态势,厂家挺价意愿充足。


值得注意的是,经过近几年供给侧改革的推动后,行业供给端亦发生明显变化,部分中小企业退出市场,行业集中度提高,龙头市场份额进一步的巩固和提升,对市场报价的话语权也逐步增强。2018年3月21日,中国水泥协会在昆明召开了全国大型水泥企业领导人圆桌会议(C12+3峰会),来自中国建材集团、海螺水泥、金隅冀东、华润水泥等19家全国最大水泥企业的领导参加了会议,会议对水泥行业的供给侧改革进一步达成共识,行业间的协同有望进一步增强。而这种协同效应,也致使水泥报价易涨难跌。


而从需求角度看,影响水泥需求的莫过于国内投资数据。根据国家统计局的数据,1-3月份,全国固定资产投资100763亿元,同比增长7.5%,预期增长7.7%,前值增长7.9%,增速比1-2月份回落0.4个百分点;2018年1-3月份,全国房地产开发投资21291亿元,同比名义增长10.4%,增速比1-2月份提高0.5个百分点。一季度通常是全年的淡季,但从数据上看,淡季并不淡,无论是固投还是房地产,都维持较高的增速,这也侧面反映水泥行业需求状况并不低迷。2季度开始,全国各地开工将陆续进入年内小高峰阶段,对水泥的需求拉动有望进一步体现。 


投资机会


水泥行业供需格局持续改善,涨价潮再一次来袭,可以适当留意以下几个上市公司。


海螺水泥(600585):水泥龙头企业,截至2017年末,公司熟料产能2.46亿吨,水泥产能3.35亿吨,骨料产能2,890万吨,商品混凝土60万立方米。“海螺”牌高等级水泥和商品熟料为公司的主导产品,应用于国内外多个标志性工程项目。公司盈利能力良好,2018年一季度净利润47.8亿元人民币,同比大增122%。


万年青(000789):华东地区水泥龙头,公司拥有13条熟料生产线,熟料设计产能接近1400万吨/年,水泥设计产能接近2500万吨/年,生产基地主要集中在江西和福建。水泥产品在江西的市场占有率一直位居前列。


华新水泥(600801):公司在中国湖北、湖南、云南、重庆、四川、贵州、西藏、广东、河南等省市,及塔吉克斯坦、柬埔寨总计拥有190余家分子公司,具备水泥9000万吨/年、水泥设备制造5万吨/年、商品混凝土2380万立方/年、骨料2100万吨/年、水泥包装袋4亿只/年及处置废弃物550万吨/年(含在建)的总体产能。


上峰水泥(000672):公司在怀宁共有两条5000t/d的熟料生产线及一座200万吨/年的水泥粉磨站,占公司熟料总产能的31%,水泥总产能的21%。水泥品种主要包括32.5级水泥、42.5级水泥、52.5级水泥,广泛应用于铁路、公路、机场、水利工程等基础设施项目。


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